國(guó)家電投集團(tuán)正在加快對(duì)集團(tuán)內(nèi)蒙古煤電資產(chǎn)的資源整合，電投能源（002128.SZ）擬百億對(duì)價(jià)收購(gòu)白音華煤電，預(yù)計(jì)此次收購(gòu)?fù)瓿珊螅久禾磕戤a(chǎn)能將增至6000萬(wàn)噸以上，并進(jìn)一步強(qiáng)化煤電鋁一體化產(chǎn)業(yè)鏈。
昨日晚間，電投能源公告稱，公司擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買國(guó)家電投集團(tuán)內(nèi)蒙古能源有限公司（簡(jiǎn)稱：內(nèi)蒙古公司）持有的國(guó)家電投集團(tuán)內(nèi)蒙古白音華煤電有限公司(簡(jiǎn)稱：白音華煤電）100%股權(quán)，交易價(jià)格111.49億元。
本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)的對(duì)象為內(nèi)蒙古公司，內(nèi)蒙古公司以其所持有的標(biāo)的資產(chǎn)股權(quán)進(jìn)行認(rèn)購(gòu)。按照發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的發(fā)行價(jià)格14.77元/股計(jì)算，上市公司本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)發(fā)行的股票數(shù)量為6.49億股，占本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)后（不考慮募集配套資金）公司總股本的22.46%。
同時(shí)，上市公司擬向不超過(guò)35名符合條件的特定投資者發(fā)行股份募集不超過(guò)45億元的配套資金。
募集配套資金擬用于支付本次重組現(xiàn)金對(duì)價(jià)、中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用及相關(guān)稅費(fèi)16億元，標(biāo)的資產(chǎn)補(bǔ)充流動(dòng)資金或償還貸款16億元，國(guó)家電投內(nèi)蒙古白音華自備電廠可再生能源替代工程300MW風(fēng)電項(xiàng)目4億元，白音華鋁電公司500kA電解槽節(jié)能改造項(xiàng)目4.4億元以及露天礦智能化改造及礦用裝備更新項(xiàng)目4.6億元。
本次交易前，公司控股股東中電投蒙東能源集團(tuán)有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱：蒙東能源）持有電投能源的權(quán)益比例為55.77%，本次交易后，蒙東能源及其一致行動(dòng)人內(nèi)蒙古公司合計(jì)持有電投能源的權(quán)益比例為65.70%。雖然內(nèi)蒙古公司與蒙東能源同為國(guó)家電投集團(tuán)的子公司，但內(nèi)蒙古公司已根據(jù)《收購(gòu)辦法》第六十三條規(guī)定承諾36個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓本次上市公司向其發(fā)行的新股，經(jīng)上市公司股東會(huì)非關(guān)聯(lián)股東批準(zhǔn)同意后，可免于發(fā)出要約。
白音華煤電核心資產(chǎn)涵蓋煤炭、電力、電解鋁三大板塊，形成完整產(chǎn)業(yè)閉環(huán)且與電投能源業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)基本一致。
根據(jù)白音華煤電資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，公司總資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值237.13億元，總負(fù)債123.54億元，凈資產(chǎn)109.98億元（不包括此前1.51億元增資），較賬面價(jià)值增值34.65億元，增值率46%。
白音華煤電下設(shè)多個(gè)分公司。煤炭分公司為露天煤礦資源，該礦煤炭地質(zhì)儲(chǔ)量9.97億噸，煤種為老年褐煤，生產(chǎn)規(guī)模1500萬(wàn)噸/年；電力資產(chǎn)包括坑口發(fā)電分公司2×660MW超超臨界機(jī)組，采用煤電一體化運(yùn)營(yíng)模式，燃料由公司露天礦供應(yīng)，實(shí)現(xiàn)煤炭就地轉(zhuǎn)化及電力外送；赤峰新城熱電分公司有2×300MW亞臨界空冷燃煤供熱機(jī)組，除發(fā)電外，還承擔(dān)赤峰市采暖供熱任務(wù)。此外，白音華煤電還持有西烏旗高勒罕水務(wù)90%股權(quán)、內(nèi)蒙古白音華鋁電100%股權(quán)等長(zhǎng)期股權(quán)投資，賬面價(jià)值23.64億元。其中電解鋁資產(chǎn)擁有40.53萬(wàn)噸/年產(chǎn)能，配套自備電廠及新能源發(fā)電裝機(jī)，采用500kA大型預(yù)焙陽(yáng)極電解槽技術(shù)。
本次收購(gòu)預(yù)計(jì)將較大幅度提升公司資產(chǎn)及負(fù)債。
以2025年6月30日為基準(zhǔn)，本次交易完成前電投能源資產(chǎn)總額為549.79億元，交易完成后增至800.79億元，增加251億元；負(fù)債總額從149.89億元增至333.18億元，增加183.29億元；歸屬母公司股東所有者權(quán)益從358.07億元增至422.17億元，增加64.10億元；歸母凈利潤(rùn)從27.87億元增至35.49億元，增加7.62億元；資產(chǎn)負(fù)債率從27.26%增至41.61%；公司每股收益小幅降低，從1.24元/股降至1.23元/股。
不過(guò)公司方面表示，白音華煤電利潤(rùn)正逐漸釋放，今年1-9月合并歸母凈利潤(rùn)約為14億元，本次交易完成后，預(yù)計(jì)不會(huì)攤薄上市公司2025年1-9月每股收益，未來(lái)隨著標(biāo)的公司業(yè)績(jī)釋放，長(zhǎng)期來(lái)看將增厚上市公司每股收益。
